P2P借貸：關(guān)鍵是本金安全保證能力

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“錢荒”時期的銀行理財產(chǎn)品，證券市場的對沖套利品種，資本比較雄厚、安全性較高的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺產(chǎn)品，也都是較為接近6%年化收益率的投資工具。

準6%的理財產(chǎn)品有哪些

文 本刊記者 陳婷

除了前面提到的逆回購、可轉(zhuǎn)債、分級基金穩(wěn)健部分、固定收益信托、企業(yè)債等比較穩(wěn)健的，年化收益率在6%～8%的投資工具，市場上還有哪些理財工具，差不多能讓個人投資者實現(xiàn)6%左右的收益可能呢？

“錢荒”時期的銀行理財產(chǎn)品

“給你一張全行的報表，看看昨天我們的排名，夢中會突然驚醒，我還要拉存款；再避不開那樣的場合，喝醉都會紅著臉堅持，雖然會經(jīng)常擔心，我依然要存款……”

6%、7%、9%，甚至12%、14%，在6月下旬的“錢荒”時期，由于年中考核、外匯占款萎縮、貨幣政策呈現(xiàn)收緊意向等多方面原因的疊加，銀行對存款的需求比以往更為強烈，錢荒導(dǎo)致資金價格飆升，也紛紛加大了銀行的吸儲力度，各家銀行的理財產(chǎn)品年化收益率不斷飆升、存款送禮物等手段層出不窮。

當然，這樣的“盛宴”不可能在全年都存在。為此，在有這類高預(yù)期利率理財產(chǎn)品的時候，如果你對資金流動性要求不高，那么可以選擇盡量長的期限，比如一個月或3個月期限的產(chǎn)品，盡量讓較高的年化收益率發(fā)揮作用。然后在其他比較平穩(wěn)的時期再將資金做其他打理，力求讓自己的資金在一年內(nèi)能獲得接近6%的綜合收益率。

用“對沖”套出穩(wěn)定效益

隨著股指期貨的推出，融資融券、轉(zhuǎn)融通的開展以及跨市場滬深300ETF的發(fā)行，為投資者實現(xiàn)對沖套利提供了諸多便利條件。

股指期貨的意義不僅在于單純的做空操作，更重要的在于，投資者可以利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同（但相近)類別股票指數(shù)合約交易，從中賺取差價。和商品期貨的套利一樣，股指期貨的這種套利方式其原理都是在市場價格關(guān)系處于不正常狀態(tài)下進行雙邊交易以獲取低風險差價。

目前，市場中值得關(guān)注的套利策略主要包括：股指期貨的期現(xiàn)套利、ETF套利以及股指期貨與分級基金之間的對沖套利。除套利外，市場上還有量化選股以及市場中性策略的產(chǎn)品。這三類策略可能同時在一只產(chǎn)品中體現(xiàn)，但是根據(jù)產(chǎn)品自身特點有所側(cè)重。

當然，目前參與套利的大多是專業(yè)的機構(gòu)，個人投資者參與套利的很少，一些參與套利的“大戶”多數(shù)也有專業(yè)的投資團隊或產(chǎn)品幫其打理。普通投資者如果也想?yún)⑴c套利，不妨關(guān)注一些專門做對沖套利的產(chǎn)品。

當然，可以預(yù)見的是，隨著套利機構(gòu)和個人參與的增多，以及折溢價率的收窄，套利交易的收益可能會在未來相應(yīng)減少。

P2P借貸：關(guān)鍵是本金安全保證能力

這兩年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于投資回報高、操作便捷等優(yōu)點悄然走紅，借款收益率大多超過8%，但也因為出現(xiàn)了不少壞賬、借款人逾期還款等問題而變得有爭議。

P2P網(wǎng)貸是指通過網(wǎng)絡(luò)平臺完成的小額貸款交易。資料顯示，國內(nèi)目前已有2000余家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站中不少都不具備線下的借款人審核的能力和條件，僅靠網(wǎng)上上傳資料或電話核對無法真正做到有效的貸前審核，這是造成壞賬隱患的重要原因之一。

雖然很多平臺作出了本金保障的承諾，但由于其自身的注冊資本大都只有幾百萬元，所以是否能真的實現(xiàn)保障承諾還有待考量。這種情況下，即便有著非常高的年化利率吸引，投資者在進行投資時還是要對潛在風險進行評估，不要盲目進行投資。

由于網(wǎng)貸平臺實力和風控能力參差不齊，建議投資者在選擇時一定要選擇具有大集團背景、實力雄厚，并且有能力進行投資擔保的平臺。同時，比較好的大平臺會引入擔保機制，對每筆借貸的本金和應(yīng)得利息承擔擔保責任，而且大平臺所選取的擔保公司資質(zhì)更高、實力更雄厚，兌付能力更強，對投資人的保障也就更可靠一些。