企業(yè)管理：美股注冊(cè)審批

申請(qǐng)免費(fèi)試用、咨詢電話：400-8352-114

　　注冊(cè)審批美國(guó)證券法要求，證券在公開(kāi)發(fā)行之前必須向美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)登記，并且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書(shū)。注冊(cè)審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問(wèn)和獨(dú)立審計(jì)師將共同準(zhǔn)備注冊(cè)說(shuō)明書(shū)的初稿，因此，法律顧問(wèn)的能力和經(jīng)驗(yàn)在此階段會(huì)得到淋漓盡致的發(fā)揮。注冊(cè)說(shuō)明書(shū)應(yīng)包括兩個(gè)部分：第一部分包含招股書(shū)，第二部分包括補(bǔ)充信息、簽字和附件。招股書(shū)具有以下特征：第一，必須符合美國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，以及必須真實(shí)地披露相關(guān)表格要求的信息。通常，對(duì)境外公司的披露要求與美國(guó)本土公司是一致的，包括公司過(guò)去5年的業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)因素、財(cái)務(wù)狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關(guān)聯(lián)交易、資金用途和財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告等。此外，招股書(shū)也是促銷手冊(cè)，招股書(shū)必須描述發(fā)行公司的“亮點(diǎn)”，以吸引投資人。

　　承銷商及其法律顧問(wèn)將對(duì)初稿進(jìn)行認(rèn)真地審查，并作出評(píng)論。當(dāng)注冊(cè)說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)備好后，將遞送到美國(guó)證監(jiān)會(huì)。在注冊(cè)說(shuō)明書(shū)遞交證監(jiān)會(huì)后、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說(shuō)明書(shū)中的初步招股書(shū)將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書(shū)面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。

　　美國(guó)證監(jiān)會(huì)在30天內(nèi)審查注冊(cè)說(shuō)明書(shū)。審查完畢后，證監(jiān)會(huì)向公司發(fā)出一封信，要求提供補(bǔ)充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會(huì)計(jì)問(wèn)題。公司即按照該意見(jiàn)進(jìn)行修改并將修改意見(jiàn)遞交證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)再次進(jìn)行審查。如是首次注冊(cè)的公司，證監(jiān)會(huì)往往會(huì)要求多次的修改。

　　美國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)注冊(cè)說(shuō)明書(shū)的最后一稿后，將宣布注冊(cè)說(shuō)明書(shū)生效。對(duì)第一次的注冊(cè)人來(lái)說(shuō)，從第一次遞送到宣布生效，需花4到8個(gè)星期的時(shí)間。