煤炭行業(yè)整合在即 將直接利好相關(guān)上市企業(yè)

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　　財政部昨天下發(fā)的《關(guān)于支持煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的通知》（以下簡稱《通知》）顯示，中央財政將安排專項資金對經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)淘汰煤炭落后產(chǎn)能工作給予獎勵。相關(guān)人士認(rèn)為，此舉將加快推進煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，上市企業(yè)有望成為直接獲益者。

　　地方中央多點支持

　　《通知》顯示，中央財政將根據(jù)年度預(yù)算安排、地方上年度煤炭淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)實際完成和資金安排使用情況等因素安排獎勵資金。對具體項目的獎勵條件、標(biāo)準(zhǔn)和金額，由地方根據(jù)《通知》要求和當(dāng)?shù)貙嶋H情況確定。國家能源局將會同財政部、國家煤礦安監(jiān)局對申請獎勵的煤礦個數(shù)和規(guī)模進行審核。

　　此外，獎勵資金將優(yōu)先支持關(guān)閉退出的煤礦、淘汰高瓦斯和煤與瓦斯突出的煤礦，優(yōu)先支持淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)重、職工安置數(shù)量多和困難大的企業(yè)，以及優(yōu)先支持淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)職工安置，妥善安置職工后，剩余資金再用于化解債務(wù)、設(shè)備設(shè)施更新等相關(guān)支出。

　　對于上述政策，永竹投資投資顧問郭施亮認(rèn)為，從國家加速淘汰落后產(chǎn)能的決心看，我國煤炭行業(yè)正在進行一次徹底的整合。大企業(yè)、大集團將成為未來煤炭行業(yè)的主要參與者，資源整合、資產(chǎn)注入將為煤炭行業(yè)上市企業(yè)帶來機遇。

　　其次，落后產(chǎn)能的關(guān)閉，將在一定程度上降低煤炭市場的供給能力，動力煤、高爐噴吹用煤等煤產(chǎn)品有望因供不應(yīng)求而出現(xiàn)價格上漲，直接提升相關(guān)上市公司的業(yè)績。不過值得注意的是，由于當(dāng)前國內(nèi)處于經(jīng)濟下行的階段，煤炭板塊的盈利能力也將受到制約。另外，庫存量大是煤炭行業(yè)面臨的主要問題，盡管淘汰落后產(chǎn)能，有利于減少庫存，但是面對前期積累下來巨大的庫存量，未來去庫存的道路依然艱巨。投資方面，可重點關(guān)注估值較低、業(yè)績成長性較好的企業(yè)，如中煤能源、大同煤業(yè)、西山煤電等。

　　直接利好上市企業(yè) 淘汰成本不可忽略

　　方正行業(yè)分析師孫燦認(rèn)為，國家通過淘汰煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能可以更好的把控煤炭產(chǎn)量，對于平衡行業(yè)供需、調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu)有重要的意義。

　　但是對于大型煤炭國企來說，補貼和關(guān)礦的成本是不對等的，對于上市公司的大股東煤炭集團來說，每淘汰一個項目，成本仍在，而收入?yún)s會受到很大影響，或需要上市公司來分擔(dān)，而影響上市公司業(yè)績。