如何把握戰(zhàn)略成本這把雙刃劍

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    隨著近年來中國企業(yè)戰(zhàn)略能力的增強和財務升級步伐加快，“戰(zhàn)略成本”這一概念正逐漸被業(yè)界接受并持續(xù)引起重視，成為財務創(chuàng)新、戰(zhàn)略執(zhí)行和業(yè)務支撐的熱門話題。但與此同時，戰(zhàn)略成本的牽動作用和收益價值被夸大，戰(zhàn)略成本的制約作用和風險損害并沒有得到應有的評估與考量，似乎一個企業(yè)肯于和敢于支付戰(zhàn)略成本，不遠的將來一定會抱個金娃娃回來。這種水到渠成、事半功倍的奢望是一種危險的思維定勢。

    回望付出戰(zhàn)略成本的企業(yè)，每一項對價都是充滿風險的，尤其是數額較大的戰(zhàn)略成本支付能否撬動相關收益，形成戰(zhàn)略收益，其管控難度和不確定性要比常規(guī)成本的風控高出許多。

    戰(zhàn)略成本真相

    嚴格來說，“戰(zhàn)略成本”并不是國內、國際會計準則的約定范疇，也沒有幾家企業(yè)對其進行單獨會計核算。在新會計準則的投資、負債、資產、成本、費用、收益、權益等等重大科目中，沒有一塊獨立的戰(zhàn)略成本容身之處，它多以費用、投資、在建工程的名目散落在公司的賬簿之中。從這方面來看，戰(zhàn)略成本實質上是公司的戰(zhàn)略執(zhí)行問題，是基于支撐自身建立和維持長期競爭優(yōu)勢所必需的先期支付，表現為市場調研費、項目考察費、專業(yè)咨詢費、人才培養(yǎng)費、渠道拓展費、媒體推介費、研發(fā)費、制度創(chuàng)新費、IPO前期費、資源儲備投資、信息化投資、新業(yè)態(tài)投資等等，也包括戰(zhàn)略重組與兼并所發(fā)生的費用與投入?？偠灾?，所有可以增強企業(yè)未來核心競爭力提升競爭優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展的投資與費用，都可以歸集為該企業(yè)的“戰(zhàn)略成本”。鑒于戰(zhàn)略成本是一個事后歸集事項，從會計核算上說，“這個真沒有”；從戰(zhàn)略執(zhí)行出發(fā)，“這個可以有”。

    當我們把具有戰(zhàn)略培育性質的支出從普通成本事項中抽取出來后，“戰(zhàn)略成本”與經營成本就有了本質的區(qū)別。戰(zhàn)略成本的支付季與收獲季不一致，拖后期很長，成本的跨期性、長期性特征十分明顯。經營成本當期發(fā)生當期就會產生直觀的經營現金流（指變動成本部分和固定成本的折舊），而戰(zhàn)略成本是要早期支付，而收獲期可能姍姍來遲。公司對人才培訓的付出，是前人栽樹后人乘涼，況且人力資源拓展與提升確是慢功出巧匠的過程，這巧匠日后能否在本企業(yè)持續(xù)效力也是一個問題。某項戰(zhàn)略資源儲備既需要遠見卓實又需要資金實力。從最初支付對價（國家壟斷企業(yè)就沒有這個問題，可以用壟斷地位獲?。┑阶詈笮纬缮虡I(yè)開發(fā)實現規(guī)模產出，五年或十年都有可能。如果資源儲備過多地占壓了企業(yè)的金融資源，會使正常經營出現困難，出現“田里有谷鍋里無糧”，戰(zhàn)略成本就會積聚經營風險而把整個集團拖入泥潭之中。IPO是所有企業(yè)股權融資的戰(zhàn)略夢想，但中國企業(yè)上市過程重組量大，成本過高、費用昂貴，候審期過長，在此期間就會形成所費，構成利潤減項，進而侵蝕業(yè)績，加大了上市成功的風險。新產品研發(fā)費用是戰(zhàn)略成本的重要選項，如果研發(fā)期過長，費用累計額度逐年上升，有可能新產品問世之日就是企業(yè)市場風險形成之時。

    戰(zhàn)略成本的發(fā)生具有彈性，收益具有不確定性。經營成本是剛性的，如財務費用、工資、折舊、原材料等等都是照付不議的支出。但戰(zhàn)略成本的投放額度和投放節(jié)奏具有充分的彈性空間，它的杠桿作用取決于其戰(zhàn)略目標能否如期實現，未來的收入是非常重要的成本參數。我們尤其強調“收入是成本的函數”，而不是成本越大收益越高。戰(zhàn)略成本對未來收入的依賴程度超過普通成本，但中遠期的市場走勢預測起來十分困難，戰(zhàn)略收益實現的不確定性難以把握。例如在前幾年煤炭價格一路狂漲，火力發(fā)電企業(yè)普遍陷于困境時，中國五大發(fā)電企業(yè)都紛紛進行戰(zhàn)略轉移，一方面向上游戰(zhàn)略延伸，一方面向新能源戰(zhàn)略轉移，“電企涉煤”的浪潮至今仍未平靜。獲取煤炭資源，要支付數額巨大的“煤炭資源費”，之后要申辦各種開礦手續(xù)，建設運輸專用線，購置采礦設備，開始礦山開發(fā)建設，最終形成煤炭產品投放市場或為集團發(fā)電企業(yè)配置燃料。這個期間市場發(fā)生了極大的變化，緊缺已經向產能過剩轉化，煤炭行業(yè)的利潤率開始向發(fā)電行業(yè)利潤率趨近。大幅進軍煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略成本付出，只有當投資煤炭的收益高于發(fā)電行業(yè)的收益時，向上游延伸的成本杠桿作用才得以實現。否則就會出現“增本不增收”、“增本不增效”的反預期情形。